天九日记：比特币矿工迁移是否会导致“牛市逆转”？

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此次比特币网络挖矿难度下调至14.36T，这可能是比特币近十年来历史上最重要的事件之一。 更重要的是比特币挖矿难度曲线，接下来比特币挖矿难度的调整，也有可能创造新的历史记录。

比特币可能正处于其历史上最重要的时刻之一。

随着四川等省份停止比特币开采，许多国内数字货币矿工被迫转移到其他司法管辖区。 由于矿工的主要职责是保护网络安全，这种迁移行为可能会对整个数字货币市场产生较大的影响。 大的影响。

我们可以看到，比特币市场抛售压力开始加大，挖矿难度也暴跌（7月3日创历史最大跌幅，跌幅达28%）。 电力”，比特币算力也受到重创。

Glassnode Insights 分析师 Checkmate 仔细研究了矿工迁移事件对加密货币行业的影响，重点关注了一些与波动性增加相关的特定挖矿指标，包括：哈希率、区块间隔和产量——

首先，让我们来看看比特币网络的难度。 Checkmate分析结果显示，此次比特币网络挖矿难度降至14.36T，这可能是比特币近十年来历史上最重要的事件之一。 更重要的是，接下来比特币挖矿难度的调整，也有可能创造新的历史记录。 根据预测数据，两周后比特币难度调整幅度可能达到28.25%，届时全网难度将降至10.30T。

其次，我们来看比特币出块区间和内容。 毫无疑问，自5月19日四川停止比特币挖矿后，比特币的出块区间也受到了严重影响。 通过分析比特币平均出块间隔的 24 小时移动平均线发现，自 2009 年比特币问世以来，比特币网络的平均出块时间是有记录以来最慢的。

6月27日是近十年来比特币出块最慢的一天，平均出块时间为23分钟，而之前的平均出块时间基本维持在10分钟左右。 对此，Checkmate 解释道：

“这是比特币自 2009 年密码朋克时代以来最慢的平均出块时间。此前最长的平均出块时间约为 1774.5 秒，发生在 2017 年数字货币市场见顶然后回落时。”

出块间隔拉长后，BTC的产出也会立即受到影响。 6 月 27 日，仅开采了 58 个 BTC 区块，相比之前的每日平均 144 个 BTC 区块，下降了 60% 以上。

下面我们来分析一下矿工迁移对全网算力的影响。 毋庸置疑，矿工“拔电断电”最直接的影响就是算力。 据Bitinfocharts数据显示，5月13日，比特币网络算力一度飙升至171E（峰值达到180EH/s）。 如果按照这个峰值来计算，目前89.08EH/s的算力值意味着整个比特币网络的算力下降了50%左右。 6月28日，比特币全网算力也创下58E的局部低点。

比特币矿工迁移会导致“牛市逆转”吗？

与一些权威人士在比特币价格调整期间传播的信念相反，Checkmate 声称市场“尚未看到矿工销售的显着增加。” 另一方面，比特币全网算力的恢复速度也可以用来评估矿工的抛售行为。 简单的说 -

* 如果算力市场快速恢复，意味着比特币矿工大规模抛售 BTC 的风险将降低，因为矿工很快会找到新的场地重建他们的挖矿业务，出售硬件，或使用其他渠道来支付他们的运营费用成本，这可能会给比特币一些恢复空间并回到之前的高点。

* 然而，哈希率市场较长的恢复时间意味着比特币矿工可能不得不出售他们持有的比特币以获得更多的法定货币来支付他们的运营成本。

将军补充说：

“看看比特币过去的交易历史，你可以看到矿工一直在抛售（花费）比他们积累的更多的比特币，所以总体而言，未使用的比特币供应量一直处于结构性下降趋势。”

最后，我们来看一下比特币难度丝带指标，这是一个用来衡量网络难度变化与矿工抛售压力之间联系的指标。 它由挖矿难度随时间变化的简单移动平均值组成，通过这条曲线带（如下图）可以很容易地看出挖矿难度的变化，以及挖矿对比特币价格的影响。 现在该指标已经回到了2018年熊市“投降”时的水平，似乎出现了倒挂，这对多头来说是个好消息。

然而比特币挖矿难度曲线，Checkmate 强调，这种比特币难度带反转是“极其罕见的事件”，因为它通常发生在熊市末期。 或者，在这种情况下，这可能表明过去两个月比特币价格的下跌趋势即将结束。

浅水入场，自然不会担心小水流伤人。 船到了湖心，才知道水深有风险，又不会游泳，这是最痛苦的事。 进退两难，投资不能等到亏损过半，要知道技巧的重要性，提前出行攻略，投资要提前备课。

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